Desde InvertirOnline, presentaron nuevas recomendaciones a la hora de armar los portafolios de enero, en base al perfil del inversor. En el caso de las inversiones más estables, han superado en un 10,8% al dólar MEP y un 13,6% al plazo fijo. Mientras que la posición “agresiva” logró un rendimiento de un 28,5% por encima del MEP y un 31,8% al plazo fijo.
Portafolio inversiones más estables
El Head de Research de IOL InvertirOnline, Maximiliano Donzelli, recomendó para el primer mes del año incrementar la participación en renta variable, disminuir la participación en renta fija y liquidez. Por lo tanto, la cartera quedó conformada de la siguiente manera: Liquidez 10%, Renta Fija 40% y Renta Variable 50%.
Dólares MEP en efectivo
Para un portafolio de menor riesgo aconsejan mantener un porcentaje en efectivo en moneda dura, en concreto un 10%. “Disminuimos la posición en dólares en efectivo, ya que diciembre y enero tienden a ser meses con mayor demanda de pesos, lo que mantiene al tipo de cambio con menor variabilidad”, dijo Donzelli.
Bono Dólar linked
La posición en este bono vinculado al tipo de cambio oficial TV24 se aconseja que sea de un 15%, con el objetivo de comenzar a armar cobertura contra el tipo de cambio ante el escenario de incertidumbre que se plantea para diciembre de este año. El bono TV24 con vencimiento en Abril de 2024, paga su capital al vencimiento y tiene una duración aproximada de 0,61.
Bono Global 2035
La incorporación de este bono soberano step up con vencimiento en julio de 2035 debe ser de un 10%. Presenta un rendimiento efectivo en dólares del 22% y a su vez un cupón creciente en el tiempo que hoy se ubica en 10,7% sobre el precio del bono (current yield).
ON YPF 2026 – YMCHO
A la fecha la ON en cuestión tiene un rendimiento anual en dólares del 8%. Adicionalmente, destacan los buenos resultados financieros de la empresa junto con el saneamiento de deuda en los últimos años y que el instrumento se encuentra garantizada. La recomendación es de invertir un 15% de la cartera.
Dow Jones- DIA
Un 15% al índice de mercado más antiguo de Estados Unidos que está compuesto por 30 acciones estadounidenses de primer nivel. Conformado por empresas que reflejan una performance positiva en cuanto a la generación de ganancias durante un período de tiempo significativo. “Decidimos mantener su participación por su exposición en empresas Value”, señalaron desde IOL.
Walmart – WMT
La mayor corporación multinacional de supermercados y almacenes de descuento en el mundo se lleva el 10% de la cartera. La compañía tuvo una brusca corrección en el precio luego de su último balance trimestral, donde la magnitud de la caída en el precio no se correlaciona con lo reportado. Luce atractivo el retorno sobre el capital invertido (ROIC) reportado por la empresa, y el flujo de caja que mantiene, lo que la posiciona con sólidez para atravesar períodos de desaceleración económica.
S&P500 – SPY
Un 5% en el fondo que busca replicar el comportamiento del S&P 500, uno de los índices bursátiles de referencia más importantes de los Estados Unidos. El mismo, al igual que el índice que toma de referencia, se destaca por el posicionamiento en empresas de alta capitalización bursátil.
Pampa Energía – PAMP (10%)
En el tercer trimestre de 2023, reportó ventas de US$ 474M, un EBITDA ajustado de US$ 245M y beneficio neto de US$ 152M. Su deuda neta disminuyó en US$ 250M, dejando una relación deuda neta/EBITDA de 1,0x. “Sus sólidos fundamentos y la parte considerable de sus ingresos en dólares provenientes de exportaciones la hacen una opción atractiva para diversificar un portafolio y mitigar riesgos frente a la volatilidad cambiaria”, sostuvo Donzelli y recomendó destinar un 10%.
Central Puerto – CEPU
Otro 10% para CEPU que al tercer trimestre de 2023, destaca con una capacidad instalada de 7.113 MW y ventas por US$ 167 millones (un 21% más que el año anterior). Genera un fuerte flujo de efectivo (más de US$ 90 millones, excluyendo cobranzas de FONI) y ha incursionado en nuevos sectores, como la actividad forestal, aportando cerca de US$ 10 millones a los ingresos. Su deuda neta en comparación con el EBITDA es baja (0,61x) y no tiene grandes vencimientos próximos.
Portafolio inversiones mayor potencial
En este caso, se aumenta la Renta variable y dismiye la liquidez. De esta manera, la cartera quedó conformada de la siguiente manera: Renta Fija 35% y Renta Variable 65%.
Bono global de la República Argentina 2041- GD41
La incorporación de este bono soberano step up con vencimiento en julio de 2035 sería de un 10%, dado que presenta un rendimiento efectivo en dólares del 22% y a su vez un cupón creciente en el tiempo que hoy se ubica en 10,7% sobre el precio del bono (current yield).
ETF Empresas de pequeña capitalización – IWM
El fondo en cuestión busca replicar los resultados de inversión de un índice compuesto por valores de renta variable de baja capitalización de EE.UU. Brinda acceso a 2000 acciones locales de empresas de pequeña capitalización en un único fondo. Desde IOL apuestan a dedicar un 5% del portafolio porque el “entorno se presta a recuperar mejores accesos al crédito, disminuir sus gastos de expansión de capital, y menores presiones inflacionarias. Hoy opera con un descuento importante versus las empresas de mayor capitalización”.
S&P500 – SPY
Este fondo que se destaca por el posicionamiento en empresas de alta capitalización bursátil, también forma parte de la cartera de este perfil de inversor. Recomiendan invertir un15%.
Comercial del Plata – COME
El holding argentino se lleva un 5% de la cartera. Construcción, energía, agroindustria, transporte e infraestructura, son parte de sus negocios. Además tiene acciones en el Six Swiss Exchange de Zurich. Ofrece exposición a sectores defensivos que podrían resistir la inflación.
Central Puerto – CEPU
CEPU también forma parte de ambas carteras. En este caso se lleva el 10% de la inversión.
Walmart – WMT
Desde IOL aconsejan destinar un 10% de los fondos a esta multinacional que luce atractivo el retorno sobre el capital invertido (ROIC) reportado por la empresa. El flujo de caja que mantiene, la posiciona con solidez para atravesar períodos de desaceleración económica.
Cresud – CRES
A pesar del impacto negativo de la sequía en la campaña agrícola pasada, se prevé una mejora en la próxima temporada. En caso de una unificación cambiaria, las exportaciones podrían beneficiarse con un tipo de cambio más competitivo, aumentando los ingresos. La empresa tiene inversiones en Brasil a través de BrasilAgro, en Paraguay y Bolivia. También posee una participación en IRSA, brindándole exposición al sector inmobiliario. 10% es lo recomendado de destinar del portafolio.
Transportadora de Gas del sur – TGSU2 (10%)
En esta compañía lo recomendado es destinar el 10% de la cartera. Con una deuda financiera neta de $ 9.225 millones y $ 204.000 millones en caja e inversiones, muestra solidez financiera. El segmento regulado con ajustes tarifarios podría mejorar el balance. El segmento no regulado en Vaca Muerta sigue creciendo. A pesar de la inflación, TGS mantuvo márgenes estables gracias a su sólida posición financiera. Ajustes tarifarios y el crecimiento en Vaca Muerta la posicionan como un activo atractivo.
