Desde el 12 de julio, se ha abierto una nueva oportunidad para quienes desean blanquear capitales en Argentina. Según el decreto 608/2024, es posible declarar activos no registrados sin límite de monto, lo que ha generado un gran interés en el ámbito financiero. Este régimen especial, que incluye efectivo en pesos, dólares y títulos, permite la regularización de dichos activos hasta el 30 de septiembre de 2024 a través de una Cuenta Especial (CERA).

Una de las ventajas más significativas de este régimen es la exención del Impuesto Especial, siempre y cuando los fondos permanezcan en la CERA hasta el 31 de diciembre de 2025. En caso de que se decida transferirlos antes de esa fecha, se aplicará una retención del 5% sobre dicho impuesto.

La pregunta que surge es cómo se puede aprovechar este capital blanqueado e invertirlo para maximizar su potencial. Las inversiones autorizadas hasta la fecha ofrecen una variedad de opciones, desde títulos públicos hasta proyectos inmobiliarios, que se detallan a continuación:

• Títulos públicos emitidos por los Estados Nacional, Provinciales, Municipales y la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

• Acciones colocadas por oferta pública autorizada por la Comisión Nacional de Valores (CNV).

• Obligaciones negociables con oferta pública autorizada por la CNV.

• Cuotapartes de Fondos Comunes de Inversión abiertos y cerrados, estos últimos colocados por oferta pública autorizada por la CNV.

• Certificados de participación o títulos de deuda de fideicomisos colocados por oferta pública autorizada por la CNV, destinados al financiamiento de las MiPyME, y/o a la inversión y financiamiento en proyectos productivos, inmobiliarios y de infraestructura.

• Proyectos inmobiliarios iniciados a partir de la vigencia del Título II de la Ley Nº 27.743, o con un avance inferior al 50% de la finalización de la obra a ese momento. Esto incluye construcciones, ampliaciones e instalaciones en inmuebles propios o de terceros.

• Operaciones onerosas debidamente documentadas, en el caso de dinero en efectivo exteriorizado, por un importe de hasta U$S100.000, hasta el 30/9/2024.

En este contexto, Maximiliano Donzelli, Research Manager de IOL invertironline, destaca varias propuestas de inversión permitidas bajo el marco del blanqueo de capitales, clasificándolas en dos categorías: inversiones más estables y para perfiles agresivos.

Inversiones más estables

Estas opciones son ideales para aquellos que buscan invertir con mayor previsibilidad:

• Bono Bopreal 2026 (BPY26): Este bono, emitido por el BCRA en dólares estadounidenses, es parte de la serie 3 y vence el 31 de mayo de 2026. Amortiza en tres cuotas trimestrales y paga intereses a una tasa del 3% anual. Actualmente, ofrece un rendimiento anual del 27%, con una duración de 1,82 años, lo que lo convierte en una de las opciones más atractivas en términos de rendimiento y plazo.

• Lecap noviembre (S29N4): Esta letra emitida por el Tesoro, con vencimiento en noviembre de 2024, ofrece una tasa efectiva mensual del 3,7%. En un escenario de inflación que converge hacia el 2% mensual, esta letra permitirá obtener un rendimiento interesante por sobre la inflación, con menor riesgo y duración de la cartera.

• Bono del Tesoro ajustable por CER vto. 2026 (TX26): Este bono ajusta su capital por la inflación a través del coeficiente CER y amortiza en cinco cuotas desde 2023. Con un rendimiento de CER+12%, es una opción atractiva por su elevada tasa real y sus amortizaciones semestrales.

• Pampa Energía (PAMP): Pampa es líder en el segmento de Oil & Gas en Argentina, con una sólida posición financiera que le permite avanzar en sus proyectos de expansión, como el de Rincón de Aranda. La empresa presenta un fuerte crecimiento en la producción de gas y una reducción significativa en sus costos de extracción, lo que la convierte en una opción valiosa para el largo plazo.

Inversiones para perfiles agresivos

Estas opciones son más adecuadas para quienes buscan mayores retornos, aunque con mayor riesgo:

• Bono global de la República Argentina 2035 (GD35): Este bono soberano step up, con vencimiento en julio de 2035, ofrece un rendimiento efectivo en dólares del 19,9% y un cupón creciente que hoy se ubica en 10,2% sobre el precio del bono.

• Bono del Tesoro ajustable por CER vto. 2026 (TX26): Esta opción también se encuentra en la categoría de inversiones agresivas debido a su elevada tasa real y su capacidad para aprovechar la variación de la inflación frente al tipo de cambio.

• Lecap noviembre (S29N4): Como se mencionó anteriormente, esta letra es una excelente opción para apostar por el carry trade de corto plazo, con un rendimiento atractivo en un escenario de inflación controlada.

• Banco de Valores (VALO): Este banco se destaca en el mercado de capitales y la banca de inversión, con una posición consolidada tras su fusión con el Grupo Financiero Valores. Sus acciones cotizan bajo la denominación VALO, y su consolidación lo convierte en un activo atractivo dentro del sector financiero.

• Pampa Energía (PAMP): Además de ser una inversión estable, Pampa Energía también se presenta como una opción agresiva debido a su potencial de crecimiento a largo plazo, especialmente en el segmento de Oil & Gas.