En los últimos días, los dólares financieros han registrado una suba contundente. En lo que va de abril, el dólar CCL ya acumula una suba del 5% y el dólar MEP un 3,5%. Esta situación afecta, sobre todo, a aquellos que tienen ahorros en pesos y que pierden valor en relación al dólar cada vez que la moneda estadounidense sube de precio.
Pero, ¿qué pueden hacer los inversores para protegerse de esta situación? Desde el equipo de Research de IOL invertironline creemos que una buena alternativa es invertir en acciones argentinas.
¿En qué acciones conviene invertir?
En términos generales las acciones de empresas petroleras y energéticas vienen mostrando en este mes un alza de más del 15%, lo que implica una suba mayor que la de los dólares financieros. De esta manera, resaltamos a Central Puerto (CEPU), Transportadora de Gas del Sur (TGSU2), Pampa Energía (PAMP) e YPF (YPFD).
Central Puerto (CEPU)
La compañía productora de energía eléctrica reportó una ganancia de ARS 2.364 M en el cuarto trimestre de 2022. Esto refleja un crecimiento interanual del 43%, respecto al resultado positivo de ARS 1.654 M alcanzados en el mismo período del año previo. Igualmente, más allá del dato positivo, el beneficio informado representa una desaceleración respecto del trimestre previo. En términos de estructura de demanda, en el caso de Central Puerto, la misma se encuentra compuesta de un 46% de usuarios residenciales, 27% de actividad comercial y el 27% restante corresponde a demanda industrial principalmente.
Transportadora Gas del Sur (TGSU2)
Es una compañía dedicada al transporte de gas natural y a la producción y comercialización de líquidos de gas natural. La empresa opera a través de cuatro segmentos: transporte de gas natural, producción y comercialización de líquidos de gas natural, otros servicios y telecomunicaciones. Los sistemas de tuberías de la compañía conectan las cuencas de gas existentes en el sur y el oeste de Argentina con las distribuidoras e industrias de estas áreas y de toda el área del Gran Buenos Aires. También, provee servicios de midstream, al respecto firmó un acuerdo con Shell para proveer servicios Midstream en el bloque Bajada de Añelo, en Vaca Muerta. Adicionalmente, es la mayor transportista de gas en Latinoamérica con 9,183 km de extensión de gasoductos.
Pampa Energía (PAMP)
Por su parte, Pampa Energía informó una ganancia de US$ 113 millones, lo que representa casi el triple del registrado en el último trimestre de 2021. Esto se explica principalmente por la indemnización arbitral en Ecuador y mayores ganancias en la tenencia de instrumentos financieros. Por su parte, la deuda neta continuó descendiendo hasta alcanzar los US$ 913 millones, con un ratio de endeudamiento neto de 1,2x, que, junto con la mencionada YPF, son de lo mejor del sector.
Dentro de algunos aspectos destacados podemos referenciar la expansión eólica, habiendo adquirido al Gobierno de la Provincia de La Rioja el 100% de la sociedad que opera en dicha provincia. En el cuarto trimestre la generación de energía operada por Pampa creció 11% respecto del mismo período de 2021, mientras que el segmento de petróleo y gas totalizó ventas por US$ 155 millones mostrando un crecimiento interanual del 30%. Esto evidencia el shock de los altos precios de venta y los mayores volúmenes en los segmentos upstream y midstream.
YPF (YPFD)
En el caso de YPF, la petrolera de bandera argentina continúa informando un rendimiento más que interesante. La compañía informó un resultado positivo de US$ 464 M. El beneficio anunciado representa un crecimiento de casi el 70% respecto de los US$ 274 M alcanzados en el cuarto trimestre del año anterior. En esta misma línea, el EBITDA ajustado alcanzó casi US$ 5.000 M, siendo el tercero más alto en la historia de la petrolera, lo que se explica por una mayor producción de hidrocarburos y a la mejora de los precios de venta. Mientras que, la producción de crudo shale y shale gas mantuvo tasas de crecimiento saludables, con crecimientos anuales de 48% y 22% respectivamente.
Otro de los puntos altos es el referente al manejo de la deuda, YPF continúa reduciendo el nivel de deuda en términos absolutos, lo que la lleva a presentar uno de los mejores ratios de solvencia de la industria, totalizando un indicador deuda neta sobre EBITDA de 1,2x. Por último, no podemos dejar de mencionar que, a pesar de que posee ratios de valuación atractivos, la acción viene de mostrar una suba de más del 270% en menos de 8 meses. A esto debemos agregar que será de vital importancia que YPF pueda mantener un ritmo de crecimiento alto durante 2023.
