Con la inflación de Estados Unidos que continúa desacelerándose, los problemas del 2022 parecen haber quedado atrás y el panorama es cada vez más alentador para que la Fed anuncie el fin de su política monetaria restrictiva.
En cuanto a su desempeño mensual, el índice tecnológico Nasdaq 100 registró una contundente apreciación del 3,92%, siendo por lejos el sector que mejor desempeño está teniendo en lo que va del 2023, subiendo en el año 44,2%.
Teniendo en cuenta que todo parecería indicar que la Reserva Federal tiene cada vez menos margen de maniobra para seguir implementando una política monetaria agresiva, la primera parte del 2023 ha sido un gran momento para armar posición en las empresas tecnológicas, que han recuperado buena parte de sus pérdidas del año pasado.
Cabe destacar también que los períodos de tasas de interés bajas suelen ser los mejores para el sector tecnológico, que se beneficia del crédito a menor costo y lo utiliza para promover sus desarrollos e invertir en ideas transformadoras para la sociedad a largo plazo.
Por otro lado, en el caso de los otros dos selectivos relevantes de la Bolsa de Nueva York, el S&P 500 y el industrial Dow Jones, el primero cerró julio con un alza del 3,09%, mientras que el Dow, el más sólido durante 2022, cerró con una sólida suba del 3,18%.
¿Cuáles fueron los CEDEARs que más subieron?
Bajo este escenario de expectativa para el mercado bursátil, hemos tenido algunos CEDEARs que se han destacado por sobre el resto durante mayo, de hecho, los que mejor rendimiento han tenido son empresas que podrían verse beneficiadas ante el posible fin de la política monetaria agresiva por parte de la Fed.
La empresa que más subió durante el sexto mes del año fue la fabricante china de vehículos eléctricos NIO (NIO), que subió un 65%. En este caso, la empresa registró una recuperación, en sintonía con lo sucedido con otras empresas chinas, que están comenzando a mostrar señales de optimismo.
En segundo lugar, resalta el Cedear de la empresa de servicios financieros, Block (SQ), que subió un 29,6%. En este caso, se trata de una compañía que, tras un 2022 muy complicado, con la política monetaria agresiva implementada por la Reserva Federal, ahora, en la medida que el mercado recuperó su fuerza, las empresas del sector “growth” comenzaron recuperar cierto atractivo para los inversores.
Mientras que, por último, en tercer lugar, resalta el Cedear de Bank of America (BA.C), que registró una suba del 19,00%. En cuanto al banco norteamericano, desde el equipo de Research de IOL invertironline, podemos considerarlo como uno de los más atractivos en su rubro, teniendo en cuenta los buenos resultados informados, el crecimiento en el segmento minoristas y los interesantes ratios de valuación.
El Merval cierra julio con tímidas subas
En un mes que estuvo marcado por la cautela a medida que empiezan a acercarse las elecciones presidenciales. julio terminó siendo positivo para el mercado financiero local, aunque con una menor fuerza que en los meses anteriores.
De esta manera, el Merval registró una variación positiva del 7,26% en julio para alcanzar el nivel de las 457 mil unidades.
Por otra parte, si se tiene en cuenta el desempeño del Merval midiendo su variación respecto al dólar financiero conocido como contado con liquidación (CCL), el mismo ha subido un leve 0,30% en julio, cerrando el mes en los 831 puntos.
De esta manera, en lo que va del 2023, el selectivo argentino parece continuar con su buena racha y ya registra una suba de un 41,1% en dólares en los primeros siete meses del año.
Pasando a analizar el rendimiento en pesos de los activos argentinos, las mejores empresas del mercado local durante este mes fueron Sociedad Comercial del Plata (COME), que registró una contundente suba del 35,0%, seguida por Aluar (ALUA) con un alza del 29,9%, mientras que el podio lo cierra Cablevisión Holdings (CVH) con un crecimiento del 20,50%.
A diferencia de lo que se observaba en los meses anteriores, las acciones argentinas han tenido un mes más tranquilo en julio, en sintonía con lo que podría ser una toma de ganancias lógica, luego del gran desempeño registrado en el último tiempo. De esta manera solo 8 acciones de las 21 que componen el Merval le han ganado a la suba del dólar MEP en el mes de julio, que fue del 6,8%.
¿Cómo les fue a los bonos?
Pasando ahora a hablar de la renta fija argentina, los bonos soberanos, estos han tenido una sólida suba, con un rendimiento promedio del 3,5% en dólares. Sí bien hubo noticias que generaron un impacto en la cotización de estos activos, desde el equipo de Research de IOL Invertironline entendemos que, se trata de un desempeño lógico, en un contexto en el cual los activos de renta fija se encontraban atrasados, en comparación con el optimismo visto en los activos de renta variable en los últimos meses.
Por su parte, los bonos CER tuvieron un rendimiento promedio de 7,2% en pesos, con un poco de variación dependiendo del año de vencimiento, en sintonía con la desaceleración de la inflación que hemos registrado en los últimos dos meses.
